中经记者郭婧婷北京报道融金汇银
今年上半年，A股结构性行情持续演绎，投资者交易活跃度显著提升，投顾业务迎来历史性机遇。
上交所发布的其最新开户数据显示，A股8月新开户数265万户，环比增长34.97%，同比增长165%；今年前8个月，A股新开户数合计已达1721.17万户。
随着投资者规模迅速扩大，行业人员结构也发生明显变化。尽管证券行业从业总人数有所下降，经纪业务人员减少尤为显著，但投资顾问数量却逆势增长，总人数已逼近9万人，反映出市场对专业投顾服务的迫切需求。
《中国经营报》记者实地走访多家营业部并体验互联网导流线上开户渠道发现，为吸引新客户，券商纷纷推出极具吸引力的佣金优惠，部分头部券商线上费率低至万0.85，甚至个别券商出现万0.754的报价，线下营业部普遍维持在万1—万2。有业务人员透露，今年以来，选购投顾服务的客户数量正在稳步增加。
这一趋势在上市券商中报中得到进一步验证，财富管理转型成效显著。尽管行业平均净佣金率仍延续下行态势，但头部券商依托互联网引流与持续陪伴服务，实现了客户规模的有效扩张。2025年上半年，42家上市券商经纪业务手续费收入达745.63亿元，同比增长55%，行业“以量补价+价值增值”策略初见成效。
投顾业务激增
市场回暖，投资者需求激增，营业部投顾签约量和业务收入齐升。
记者采访中，中信建投京外营业部工作人员提到，新客在线上平台开户，可享受首月免费体验“仙人涨荐股”以及投顾锦囊签约折扣。“仙人涨是免费签约，之后老师推荐股票，如果有跟盘的股票，老师建仓是盈利，卖出的时候盈利，就会按照千三收取佣金。”
“虽然8月以来，股市上涨逼近3900点，但同去年‘9·24’那波热潮比，线下开户咨询并不多。”北四环某头部券商营业部工作人员向记者透露，不少投资者虽面临市场普涨，却因未能把握赛道机会而错失红利，转而寻求专业服务以优化持仓结构与资产配置，“最近手里每天都会有2—3个客户签约投顾服务。”
受访券商投顾告诉记者，市场回暖吸引了大量新投资者开户，他们对专业的投资指导有强烈需求；市场修复也激活了大量长期未交易的“休眠账户”，这些老客户在重新入市时也需要投顾服务来评估和调整投资策略。
客户需求也呈现出新变化融金汇银，投资者关注的问题非常具体，包括市场整体估值是否合理、是否有持续资金入市、基本面能否改善、关键政策能否落地、市场主线在哪里、行情能否持续、是否是“慢牛”以及自身账户的持仓操作和当前行情下的资产配置策略。
国新证券投顾业务相关负责人观察到，投资者对专业资产配置服务的需求增强。面对复杂的市场环境，客户不再满足于简单的股票推荐，而是更看重专业的、系统性的资产配置建议，公司通过投顾产品和组合，帮助客户实现分散投资、均衡布局，以规避风险。同时，国新证券关注到，高净值客户和机构客户对跨周期配置能力、定制化方案的需求也在增加。投资者对APP的体验要求更高，希望获得更便捷、智能的服务。
谈及近期市场变化，开源证券投顾业务相关负责人向记者表示，客户对于投资顾问专业建议的需求明显提升。其所在顾问团队通过专业的文章、视频、直播对存量及新增客户进行服务，提升客户认可度，从而转化为签约服务客户，8月单月有效客户签约量及投顾业务收入相较1—7月平均水平及去年同期，均大幅增长。
国新证券投顾业务相关负责人也观察到这波行情给投顾业务带来的机遇。他表示，随着上证指数在8月22日站上3800点并创下近10年新高，投资者信心和参与热情被极大激发，大量的“休眠账户”被激活，账户找回密码和重置业务的办理量同期大幅增加，权限开通也明显增长，对专业投顾服务的需求同步增强，为公司投顾业务带来了大量潜在和回归客户。
权益组合占比提升
近期投顾业务需求增长主要体现在哪些方面？前述开源证券投顾业务相关负责人向记者介绍，市场交易活跃，赚钱效应较强，投资者参与权益类投资的积极性明显增强，对于标的推荐类、课程分享类服务的需求明显增加，公司投资顾问产品主理人针对权益类标的调仓频率因行情因素也明显增加。
随着A股“牛市氛围”渐浓，投资者的信心恢复，券商客户配置权益类产品的比例大幅增加。
“从签约的组合类型偏好来看，权益类组合的签约占比有较为明显提升，反映出投资者对权益市场的投资热情及信心都有显著回暖，这一整体偏好趋势在此轮行情中得到延续。此外，行情的修复也改善了交易‘休眠账户’的情况。”中金财富方面向记者表示，自去年“9·24”市场行情反弹以来，客户风险偏好抬升。
中金财富进一步向记者介绍，首先，在产品销售端，随着今年股票市场持续向好，投资权益市场的代销产品增长显著，带动全平台产品销量实现大幅增长；其次，在交易端，ETF工具化配置趋势突出，中证1000指数增强及科技类ETF规模增加，“股票50”及“ETF50”签约跟投率大幅提升，反映组合投资理念逐渐普及。股票主理人服务需求攀升，线下投顾活动参与度创新高，同时包括网格交易在内的条件单工具使用频率提高，北交所主题关注度亦明显增强，体现投资者对结构化机会的主动挖掘。
国新证券方面向记者提供的数据显示，本轮市场回暖明显提振投顾业务，2024年年末的签约客户人数为8029人，2025年8月31日的签约人数为13114人，增幅为63%。同时，今年以来国新证券全面推广“投顾+”业务模式，将专业的投顾服务融入各业务的客户服务场景，推动综合财富管理净收入同比增幅超过30%。
不过需要注意的是，火热的市场带来了巨额增量资金的同时，也带来了大量缺乏交易经验及投资体系的“新手”投资者。
“组织优秀投顾进行常态化直播和互动，解读市场热点（如ETF、机器人、半导体、黄金），并与直播的客户实时互动答疑，增强客户参与感；不再仅依赖开户时的一次性问卷，而是结合客户交易行为（如频繁追涨杀跌、大额亏损后操作）进行动态风险画像，及时提醒客户调整策略。”国新证券表示。
券商财富管理转型成效显现
7月，中金财富买方投顾保有规模突破1000亿元，除此之外，多家券商释放了基金投顾业务稳步增长的积极信号。
“与签约客户的财富顾问保持一定频率的沟通是必不可少的。”中金公司财富顾问团队成员介绍道，中金财富证券总部办公室进行每周例行的晨会，电脑屏幕上，K线图与组合净值曲线实时刷新，线上会议间里，来自全国各地的签约客户财富顾问正在分享策略观点。
中金财富方面向记者介绍，其尝试打破交易驱动的传统产品销售模式，摒弃依赖流量费、销售返佣的传统路径，以基于长期信任带来的资金留存为最终目标。
“通过收取与客户存续资产规模相关的费用，有效解决财富管理（卖方）与投资者（买方）的利益一致性问题。”中金财富有关负责人表示。
据了解，开源证券近年零售业务全面向财富管理转型，比如在各类资产中做好配置比例，通过组合投资降低波动风险，引导投资者调降短期收益预期，防范回撤风险，看重中长期持续稳健收益水平。
“在当前市场火热时期，持续提醒投资者注意防范风险，提示投资者注意股价上涨后的回撤波动，及时做好仓位的控制；积极引导投资者参与ETF类标的投资，防止出现业绩暴雷、经营重大变动黑天鹅事件的同时，通过ETF组合投资平滑风险。”开源证券投顾业务相关负责人介绍，投顾团队每周举办多场线上、线下投资者交流会，新媒体直播及短视频的发布，密切关注市场变化及热点事件，输出专业审慎、客观冷静的投资观点，引导投资者理性投资。
记者采访了解到，国新证券围绕“资格筹备—前端触达—中台提效—后台赋能”全链路推进买方投顾业务升级，构建系统化的买方投顾体系。多种有效的买方服务带来客户和资产双增长。本年度前8个月，公司新增客户接近20万人，同比增长48%，月均盘活客户数量同比增长33%，月均新增资产增长94%。
中信建投则充分利用多渠道、多模式线上获客手段，不断提升客户数量和用户黏性，互联网引流效果位居行业前列。2025年上半年，公司证券经纪业务新开发客户83.08万户，同比增长12.98%，金融产品保有规模突破人民币2800亿元，买方定制业务保有规模同比增长161.62%。
国金证券在半年报中提到，财富管理业务始终以客户需求作为思考起点，通过“AI投顾”策略迭代、场景化陪伴服务及“平台+人工”协同模式，加速推进买方投顾转型。
“我们不仅关注客户资产规模的增长融金汇银，更重视通过科技手段提升服务感知，让大众投资者也能获得平价的、定制化的投资能力提升方案。”国金证券方面向记者表示。
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